Gospodarka USA nie otrzymała noty o recesji

The Raport o brutalnym PKB Został on opublikowany 28 lipca, co pokazało, że gospodarka kurczy się drugi kwartał z rzędu, co skłoniło niektórych do twierdzenia, że ​​recesja, której tak bardzo się obawiano, już nadeszła.

Pod pewnymi względami ma to sens: od 1948 r. każdy kolejny kwartał ujemnego wzrostu zbiega się ze stagnacją.

Jednak argument o recesji został poważnie podważony od czasu publikacji raportu o PKB. Seria wydarzeń z ostatnich 10 dni sugeruje, że te wezwania do stagnacji są przynajmniej przedwczesne.

tak Gospodarka się uspokaja Po wzroście gangbusów w zeszłym roku. Ale nie, wydaje się, że nie doświadcza takiego załamania, które można by uznać za załamanie.

Rozważ następujące zmiany:

Mark Zandi, główny ekonomista w Moody’s Analytics, zwiększył swoje przekonanie, że ożywienie gospodarcze w USA jest solidne.

„To nie jest recesja. Nie jest nawet w tym samym wszechświecie co recesja” – powiedział Zandi CNN. „Całkowicie błędem jest mówić, że tak jest”.

Zandi powiedział, że jedyne, co wskazuje na trwającą stagnację, to te kolejne kwartały ujemnego PKB. Spodziewał się jednak, że te spadki PKB zostaną w końcu zrewidowane. I tam są Wczesne sygnały, że PKB w tym kwartale będzie dodatni.

Oczywiście nic z tego nie oznacza, że ​​gospodarka jest zdrowa. To nie tak. Inflacja jest nadal bardzo wysoka.

READ  Kontrakty terminowe Dow: wzrost rynku osiąga poważny test; Oto co zrobić teraz

Nic z tego nie oznacza, że ​​gospodarka nie ma kłopotów. To nie tak.

Recesja pozostaje realnym ryzykiem, zwłaszcza w nadchodzącym roku iw 2024 r., gdy gospodarka w pełni wchłonie wpływ Rezerwy Federalnej. Znacznie wysokie stopy procentowe.
A gospodarka może w nadchodzących miesiącach nadal tak bardzo się załamać, że ekonomiści z Narodowego Biura Badań Ekonomicznych Oficjalne orzeczenie w sprawie recesjiW końcu donosimy, że recesja rozpoczęła się na początku 2022 roku. Ale na razie jest za wcześnie, aby powiedzieć, że tak jest.

Rynek pracy wciąż jest gorący

Największym problemem w argumentacji, że recesja już się rozpoczęła, jest fakt, że zatrudnienie wzrosło – dramatycznie – w lipcu. Stany Zjednoczone dodały w zeszłym miesiącu oszałamiające 528 000 miejsc pracy, przywracając płace do poziomu sprzed Covid.

Gospodarka w recesji nie dodaje pół miliona miejsc pracy w ciągu miesiąca.

„Nie sądzę, aby cokolwiek w danych dotyczących naszego obecnego stanu gospodarki było zgodne z tym, co uważamy za recesję”, powiedział CNN Brian Dees, dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej Białego Domu w wywiadzie telefonicznym. zeszły tydzień.

Jeśli już, to rynek pracy jest bardzo gorący. Stanowi to problem na nadchodzące miesiące, ponieważ pozwala Rezerwie Federalnej na agresywne podnoszenie stóp procentowych bez powodowania rozległych szkód na rynku pracy, próbując spowolnić gospodarkę.

Niebezpieczeństwo polega na tym, że Fed tak mocno wciśnie hamulce, że spowolni to gospodarkę w recesji.

Wreszcie inflacja zaczęła opadać

Narasta poczucie, że na froncie inflacji najgorsze może się skończyć.

Największy problem inflacyjny – ceny benzyny – wreszcie znacznie się zmniejszył. Od tego czasu średnia krajowa dla zwykłej benzyny spadła o ponad 1 pobić rekord 5,02 USD za galon w połowie czerwca.

Oprócz benzyny spadają również ceny oleju napędowego i paliwa do silników odrzutowych, łagodząc presję inflacyjną na resztę gospodarki.

READ  Oszczędzaj na gadżetach, urządzeniach i nie tylko

Spowolnienie energetyki obniżyło miary inflacji w lipcu, aw sierpniu powinno zrobić to samo, jeśli nie więcej.

Dobra wiadomość o inflacji: ceny zakupów online nagle gwałtownie spadają
Biuro Statystyki Pracy powiedziało w zeszłym tygodniu, że Ceny konsumpcyjne były 8,5% więcej w lipcu niż rok temu. Chociaż jest to nadal alarmująco wysoki poziom, spada z najwyższego od 40 lat poziomu 9,1% w czerwcu. A z miesiąca na miesiąc ceny nie zmieniły się ani trochę.
Inflacja hurtowa może być również w szczycie. Indeks cen producentów, który mierzy ceny płacone producentom za ich towary i usługi, zwolnił w lipcu bardziej niż oczekiwano w ujęciu rocznym. Indeks cen producentów spadł w ujęciu miesięcznym po raz pierwszy od zamknięcia gospodarki w kwietniu 2020 r.

Lepsze niż oczekiwano raporty o inflacji odzwierciedlają nie tylko niższe ceny energii, ale także złagodzenie presji w łańcuchach dostaw bronionych przez wirusa Covid-19.

Jak by się czuła recesja?

Pod pewnymi względami debata o stagnacji ma charakter semantyczny.

stagnacja czy nie, To jasne, że teraz Amerykanie są ranni Ponieważ koszty życia są bardzo wysokie. Płace realne, skorygowane o inflację, kurczyć. I choć nastroje konsumentów mierzone przez University of Michigan wzrosły dwa miesiące z rzędu, Wciąż blisko rekordowych minimów.

Jednak dla wielu rzeczywista recesja będzie o wiele bardziej bolesna niż dzisiejsze otoczenie.

Recesja gospodarcza prawdopodobnie pociągnie za sobą utratę nie tylko setek tysięcy, ale milionów miejsc pracy. Rodziny, które nie będą mogły spłacać kredytu hipotecznego, staną przed wykluczeniem swoich domów. Małe, średnie i duże firmy upadną.

Żadna z tych rzeczy nie dzieje się w znaczący sposób, przynajmniej jeszcze nie.

Ale Migające czerwone światła na rynku obligacji Zasugeruj, że to może się zmienić.
Po raz pierwszy od miesięcy ceny gazu spadają poniżej 4 USD
Krzywa dochodowości – w szczególności luka między rentownościami obligacji 2-letnich i 10-letnich – pozostaje odwrócona. A w przeszłości było to Był przerażająco dokładnym prognostykiem recesji. przejechałem Każda recesja od 1955 roku.

Ogólnie rzecz biorąc, ostatnie dane gospodarcze sugerują, że potencjalna recesja mogła zostać opóźniona, a nie całkowicie anulowana.

READ  Gaz za 5 USD: Rosnące koszty paliwa wywierają presję na gospodarkę USA i Biały Dom

Zandi powiedział, że chociaż wydaje się, że ryzyko recesji w ciągu najbliższych sześciu do dziewięciu miesięcy spadło, to ryzyko recesji w ciągu najbliższych 12 do 18 miesięcy wzrosło.

„Szanse na recesję pozostają niewygodnie wysokie” – powiedział.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.