Umowa na Twitterze pozostawia Elona Muska bez łatwego wyjścia

Powiększenie / Ta ilustracja wykonana 13 maja 2022 r. przedstawia konto Elona Musksa na Twitterze z logo Twittera w tle w Los Angeles. Elon Musk wysłał w piątek sprzeczne wiadomości o swoim proponowanym przejęciu Twittera, ściskając udziały platformy mikroblogowej wśród wątpliwości, czy transakcja kiedykolwiek dojdzie do skutku. We wczesnym porannym tweecie Musk powiedział, że przejęcie o wartości 44 miliardów dolarów jest „chwilowo wstrzymane”, i pozostają pytania dotyczące szacunków firmy zajmującej się mediami społecznościowymi dotyczących liczby fałszywych kont lub „botów”. To spowodowało spadek akcji Twittera o 25 procent. (Zdjęcie: Chris Delmas/AFP) (Zdjęcie: Chris Delmas/AFP za pośrednictwem Getty Images)

Od czasu kryzysu finansowego prawnicy korporacyjni starali się stworzyć surową, ostateczną umowę fuzyjną, która powstrzyma kupujących od powstrzymywania się.

Ostatnia „kuloodporna” umowa staje teraz pod jednym z największych testów, ponieważ Elon Musk, szef Tesli i najbogatszy człowiek na świecie, publicznie przedstawia na Twitterze możliwość zrzucenia swojej 44 miliardowej umowy.

Musk powiedział w tweecie w tym tygodniu, że „Transakcja nie może iść naprzódDopóki platforma mediów społecznościowych nie dostarczy szczegółowych danych na temat fałszywych kont, wydaje się mało prawdopodobne, że Twitter spełni prośbę. Tymczasem zarząd Twittera zadeklarował swoje zobowiązanie do „dokończenia transakcji po uzgodnionej cenie i warunkach tak szybko, jak to możliwe”.

Zrezygnowanie z umowy nie wchodzi w grę. Musk i Twitter podpisały umowę o połączeniu, w której stwierdza się, że „strony … dołożą wszelkich uzasadnionych starań, aby zakończyć i sprawić, by transakcje określone w tej umowie były skuteczne”.

Podczas gdy akcje spółek technologicznych spadają — obniżając cenę akcji Tesli, które stanowią podstawę fortuny Muska i zabezpieczenia marginalnej pożyczki na zakup Twittera — wszystkie oczy zwrócone są na kolejny ruch rtęciowego miliardera.

Czy Musk może uciec z miliardem dolarów?

Umowa obejmuje „opłatę za odwrotne zakończenie” w wysokości 1 miliarda dolarów, którą Musk będzie winien, jeśli wycofa się z umowy o połączeniu. Jeśli jednak zostaną spełnione wszystkie inne warunki zamknięcia, a jedyne, co pozostało, to pojawienie się Muska na zamknięciu z saldem 27,25 miliarda dolarów, Twitter może starać się nakłonić Muska do zamknięcia transakcji. Ta koncepcja prawna, znana jako „konkretne wyniki”, stała się powszechną cechą wykupów lewarowanych od czasu kryzysu finansowego.

W 2007 i 2008 r. wykupy lewarowane zazwyczaj obejmowały opłatę za odwrotne zakończenie, która często pozwalała firmie popierającej przejęcie zapłacić skromne 2 do 3 procent wartości transakcji za wyjście. Sprzedający wierzyli w tamtym czasie, że grupy private equity będą śledzić i zamykać ich transakcje, aby zachować swoją reputację. Jednak te umowy zostały przez niektórych wstrzymane, co doprowadziło do licznych bitew sądowych z udziałem znanych firm, takich jak Cerberus, Blackstone i Apollo.

Od tamtego czasu sprzedawcy wprowadzili znacznie wyższe opłaty za rozwiązanie umowy, a także określone warunki świadczenia usług, które faktycznie wymagają od kupujących zamknięcia. Niedawno, w 2021 r., sąd w Delaware nakazał grupie private equity Kohlberg & Co sfinalizować umowę kupna firmy dekorującej ciasta o nazwie DecoPac.

Kohlberg twierdził, że pozwolono mu zrezygnować z umowy, ponieważ biznes DecoPac doznał „istotnego negatywnego wpływu”, gdy pandemia opadła między podpisaniem a zamknięciem. Sąd odrzucił ten argument i orzekł, że DecoPac może zmusić Kohlberga do zamknięcia – co zrobił.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.